La reelección de Donald Trump a la Presidencia de Estados Unidos en noviembre de 2024 ha encendido alertas en el sistema financiero europeo. Según un informe publicado este lunes por la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS), la nueva orientación de la Casa Blanca a favor de las criptomonedas podría acelerar su integración con los mercados tradicionales y aumentar los riesgos de contagio financiero global.
Desde su regreso al poder, Trump firmó decretos que promueven el uso de criptoactivos como motor de crecimiento económico, apoya las criptomonedas estables respaldadas por el dólar, y ha propiciado un desmantelamiento de la regulación restrictiva previa. Entre otras medidas, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha descartado investigaciones contra empresas cripto, facilitando su entrada en el sistema financiero tradicional.
Riesgos transfronterizos y falta de regulación
Para la JERS, esta política estadounidense podría generar efectos de contagio si los mercados de criptomonedas sufren crisis o colapsos, afectando a sectores financieros convencionales. Especial preocupación genera el crecimiento de productos de inversión ligados a criptomonedas y las llamadas criptomonedas estables (stablecoins), que pueden actuar como puente entre ambos mundos financieros.
Uno de los focos del informe es el riesgo transfronterizo en esquemas multiemisores de criptomonedas estables. En estos casos, una misma moneda digital puede ser emitida por diferentes entidades en varias jurisdicciones. Si una de esas entidades no cuenta con reservas suficientes ni supervisión efectiva se compromete la capacidad de cumplir con el canje de tokens, con potencial impacto en los usuarios europeos.
El informe recuerda que la regulación europea MiCA (Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos), que entrará plenamente en vigor en 2026, no cubre del todo estos esquemas multiemisores, dejando un vacío legal ante una posible crisis.
Un mercado en auge, pero aún marginal
El mercado global de criptoactivos alcanzó un valor de 3,3 billones de euros al cierre de 2024, un aumento del 114% interanual, impulsado en gran parte por la expectativa de políticas favorables del gobierno Trump y la aprobación en EE. UU. de productos financieros regulados como los ETP de bitcoin.
El bitcoin superó los 100.000 dólares por primera vez en diciembre pasado, y criptomonedas como ripple (234%), dogecoin (251%) o binance coin (126%) experimentaron incrementos espectaculares. A pesar de ello, los criptoactivos aún representan menos del 1% del total de activos financieros globales, y su uso en servicios críticos como pagos o crédito sigue siendo limitado.
Sin embargo, la JERS advierte que la aceleración de su adopción sin supervisión adecuada puede multiplicar los riesgos, en especial si instituciones financieras tradicionales integran estos activos en sus portafolios sin mecanismos de protección efectivos.
Con información de agencias.
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