Las acciones de software se hunden en Wall Street y el sector ya entró en mercado bajista

Las acciones de empresas de software atraviesan una de sus peores rachas en años en la Bolsa de Estados Unidos y el sector ya entró oficialmente en un mercado bajista, es decir, una caída superior al 20% desde su último máximo.

El deterioro fue reportado por la periodista Jennifer Sor en un informe publicado por Business Insider.

En la última semana, el principal fondo que agrupa acciones de compañías de software —el iShares Expanded Tech-Software Sector ETF— acumula una baja cercana al 27% respecto al pico que había alcanzado en setiembre de 2025.

La presión vendedora se profundizó en los últimos días y dejó caídas muy marcadas en varias empresas conocidas del sector, como AppLovin, Palantir, Varonis Systems, Oracle y Circle Internet Group.

En algunos casos, las acciones llegaron a perder entre 10% y 16% en una sola jornada.

El problema no es puntual de uno o dos días. Las acciones de software vienen perdiendo valor desde hace meses y, según los datos relevados por Business Insider, varias de las empresas del sector ya cotizan más de 50% por debajo de los precios que tenían en setiembre.

Un dato ayuda a entender el cambio de clima entre los inversores. Hasta el año pasado, el mercado estaba dispuesto a pagar precios muy altos por las empresas de software, apostando a un crecimiento fuerte en los próximos años. Hoy, en cambio, esas valuaciones se están corrigiendo con rapidez.

En términos simples: los inversores ahora pagan menos por cada dólar de ganancia esperada de estas compañías, porque dudan de que puedan crecer al ritmo que se proyectaba.

Detrás de la caída aparecen dos preocupaciones principales.

Por un lado, la sensación de que muchas acciones tecnológicas siguen siendo caras y que se infló una burbuja alrededor de la inteligencia artificial.

Por otro, una duda más profunda: cómo va a cambiar el negocio de las empresas de software en un mundo donde cada vez más tareas pueden ser realizadas directamente por herramientas de inteligencia artificial.

“Hay una enorme incertidumbre sobre cómo puede transformarse el modelo de negocio del software”, explicó Craig Johnson, director de análisis técnico de la firma Piper Sandler.

En la misma línea, Adam Parker, fundador de Trivariate Research, señaló que muchos inversores empiezan a pensar que, en el futuro, parte del software que hoy se compra como producto podría dejar de ser necesario.

Según explicó, si una persona puede pedirle directamente a su computadora —con ayuda de inteligencia artificial— que genere programas o automatice tareas, es difícil sostener que no habrá un impacto directo sobre las empresas que hoy venden ese tipo de herramientas.

Para Parker, el mensaje que está dando el mercado es claro: las proyecciones de ganancias de muchas compañías de software son demasiado optimistas.

“Es como un cuchillo cayendo: no es un momento para intentar atraparlo”, afirmó, en referencia al riesgo de comprar acciones mientras los precios siguen bajando.

Desde otra mirada, Michael Brown, estratega senior de la firma Pepperstone, consideró que la fuerte baja no implica necesariamente que el sector tecnológico esté condenado.

Brown sostuvo que el escenario general para la economía de Estados Unidos sigue siendo sólido y que muchas empresas tecnológicas continúan mostrando buenos resultados. Por eso, mantiene una postura de aprovechar las caídas para comprar.

La visión técnica es más cauta. Johnson advirtió que, observando el comportamiento de los precios, muchas acciones de software todavía podrían caer entre 10% y 20% adicionales antes de encontrar un nivel de estabilidad.

En ese contexto, el sector quedó atrapado en una etapa de desconfianza. Los inversores esperan ahora señales claras de que las empresas de software podrán adaptarse a un escenario en el que la inteligencia artificial no solo es una oportunidad, sino también una amenaza directa para su negocio tradicional.