A pesar de algún repunte de la soja, seguimos viendo un mercado de granos a la baja por varios factores, entre ellos la suba de tasas que está en el menú económico de esta semana, pero también un precio más accesible de fertilizantes, la gran cosecha brasileña de soja y maíz, y el buen avance de la siembra de verano en EE.UU. Así, el trigo está por primera vez en la primera posición debajo de seis dólares por bushell desde marzo de 2021.
Aunque las dudas sobre el acuerdo entre Rusia y Ucrania que vence el 18 de mayo persisten, por ahora la oferta supera a la demanda y los rusos siguen realizando envíos masivos que deprimen los precios y generan una brecha cada vez mayor entre los valores de Chicago y los de Uruguay.
La baja en el trigo es la más acentuada, pero vemos también un mercado bajista en soja y maíz, porque EE.UU., de a poco, se encamina a una gran zafra, avanzando con una siembra temprana sin contratiempos.
En EE.UU. ya está 26% del maíz plantado; el año pasado, iba 13%. En soja, 19% plantado, frente a 9% plantado el año pasado. En cambio, el trigo de primavera, 12% plantado, frente a 18% el año pasado, pero con todo para avanzar rápidamente. Agua correcta en el suelo y todo para que la implantación quede finalizada en fecha ideal.
En el hemisferio Sur, Brasil está terminando de levantar una cosecha récord de soja y esperando otra récord de maíz, que viene en camino.
En cuanto al trigo de invierno, allí sí hay problemas: solo 28% en buen estado, igual al año pasado, que fue malo, pero eso no es suficiente para revertir las cosas.
Soja de rebote
La soja tuvo un rebote, pero no pudo sostenerse. En Argentina y Uruguay, a medida que avanza la cosecha, se comprueba el muy mal resultado de esta zafra y, para Argentina, empieza a ser de riesgo la siembra de cultivos de invierno por el faltante de agua.
Eso sumado a una menor producción esperable en Australia en año Niño pueden generar un repunte de mediano plazo, pero por ahora la lógica bajista solo puede ser revertida si se vuelve a interrumpir la salida de granos desde el Mar Negro.
Algo de sostén puede venir por los buenos datos de exportación en EE.UU. En maíz, inspeccionadas 1,5 millones de toneladas de maíz frente a un máximo esperado de 1,35 millones; en soja, 400 mil toneladas que estuvieron en el rango esperado de 200 a 700 mil toneladas. En trigo, 358 mil toneladas, cerca de 400 mil toneladas, que era el máximo esperado.
La soja llegó a pagarse por encima de US$ 500 en la mañana del lunes, precio que no pudo sostener. Importante novedad de esta semana es que por primera vez aparece cotización de soja 2024 en US$ 445; se mantienen cotizaciones de trigo en US$ 285 por tonelada y hay referencias de maíz de US$ 310. La cebada sufre la caída del trigo en Chicago, de modo que cotiza entre US$ 238 a US$ 245. La colza finalmente cotiza sobre los US$ 432.
Escribe Eduardo Blasina, para Blasina y Asociados
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